Банк Англии — восьмой по возрасту банк в мире и старейший из ныне действующих центральных банков — появился не по замыслу государственного строительства, а как прагматичное коммерческое решение проблемы королевских долгов. В 1694 году, когда истощённая войной с Францией казна отчаянно нуждалась в деньгах, а частные кредиторы отказывались давать в долг ненадёжному после финансовых потрясений государству, шотландский финансист Уильям Патерсон предложил элегантную сделку: группа инвесторов одалживает короне 1,2 млн фунтов, а взамен получает право учредить банк с привилегией выпускать собственные банкноты. Разбираем, как эта чисто коммерческая идея за три с лишним века превратилась в институт, определяющий денежно-кредитную политику целой страны.
Война, долг и рождение частного банка
К началу 1690-х годов Англия увязла в дорогостоящей Девятилетней войне против Франции Людовика XIV, а поражение английского флота в битве при Бичи-Хед в 1690 году продемонстрировало катастрофическую нехватку средств на восстановление военной мощи. Идею финансового решения этой проблемы приписывают Чарльзу Монтегю, будущему графу Галифаксу, занимавшему пост казначейского комиссара, — но воплотил план в жизнь именно Уильям Патерсон, которого за это принято называть отцом Банка Англии.
Королевская хартия была скреплена печатью 27 июля 1694 года, а первым управляющим банка стал сэр Джон Хублон — его портрет столетия спустя украсил 50-фунтовую банкноту 1994 года, выпущенную к трёхсотлетию учреждения. Банк открылся для работы уже 1 августа 1694 года в арендованном здании Мерсерс-холл в Лондоне со штатом всего в 19 сотрудников — скромное начало для института, который в итоге определит модель, на которую впоследствии ориентировалось большинство центробанков мира.
Несколько ключевых дат отмечают самые важные повороты в истории банка на пути от частной коммерческой затеи к современному независимому институту:
- 1694 год — учреждение банка по королевской хартии для финансирования войны с Францией;
- 1734 год — переезд в здание на Треднидл-стрит, остающееся штаб-квартирой банка по сей день;
- 1946 год — национализация и переход капитала в собственность казначейства;
- 1997-1998 годы — обретение операционной независимости в вопросах денежно-кредитной политики и создание Комитета по денежно-кредитной политике.
От арендованных залов к Треднидл-стрит
Первые сорок лет своего существования Банк Англии не имел собственного здания, дважды меняя арендованные помещения, прежде чем в 1734 году окончательно обосновался на Треднидл-стрит в лондонском Сити — адресе, который остаётся его домом и по сей день. Именно с этим местоположением связано неофициальное прозвище банка — «Старая леди с Треднидл-стрит» (Old Lady of Threadneedle Street), впервые появившееся в печати в 1797 году благодаря сатирической карикатуре художника Джеймса Гилрея.
Интересный факт: прозвище «Старая леди с Треднидл-стрит» родилось из политической сатиры художника Джеймса Гилрея в 1797 году — карикатура изображала банк в виде пожилой женщины в платье из новых однофунтовых банкнот, защищающей золотые резервы от посягательств премьер-министра Уильяма Питта-младшего, — и это ироничное прозвище пережило и самого художника, и повод для его создания более чем на два столетия.
Карикатура изображала премьер-министра Уильяма Питта-младшего, пытающегося силой добыть золото у банка, представленного в образе пожилой женщины в платье из только что введённых однофунтовых банкнот, — политическая сатира на решение банка приостановить обмен собственных банкнот на золото в разгар войны с революционной Францией. Прозвище прижилось настолько прочно, что используется до сих пор, спустя более двух столетий после появления карикатуры, — редкий случай, когда сатирический образ пережил и повод для его создания, и саму эпоху, в которой он появился.
От частного банка к государственной собственности
Более двух с половиной веков Банк Англии оставался частным по форме собственности институтом, хотя фактически давно выполнял функции государственного банкира и во многом определял финансовую политику страны. Ситуация изменилась 1 марта 1946 года, когда лейбористское правительство Клемента Эттли национализировало банк — его капитал перешёл в собственность казначейства, что формально завершило почти 252-летний период частного владения.
Национализация 1946 года не сделала банк полностью независимым институтом в современном понимании этого слова — решения по ключевым вопросам денежно-кредитной политики того периода фактически принимались правительством, а Банк Англии выступал скорее исполнителем государственной воли, чем самостоятельным центром принятия решений. Этот статус радикально изменился полвека спустя, в 1997 году, когда только что избранное правительство Тони Блэра совершило один из самых значимых шагов в истории британского экономического управления.
Обретение независимости в 1997 году
Канцлер казначейства Гордон Браун объявил о предоставлении Банку Англии операционной независимости в установлении процентных ставок — решение, которое сам Браун впоследствии называл одним из ключевых реформаторских шагов своего периода на этом посту. Для реализации новых полномочий был создан Комитет по денежно-кредитной политике (Monetary Policy Committee, MPC), которому передали право определять процентную ставку с целью поддержания стабильности цен и достижения установленного правительством целевого показателя инфляции — конструкция, концептуально похожая на американский FOMC, хотя и организованная по собственным, характерным именно для Британии правилам голосования и отчётности.
Юридическое закрепление этой реформы состоялось год спустя, в 1998 году, когда банк формально стал независимой публичной организацией, находящейся в полной собственности казначейства, но при этом самостоятельно принимающей решения по денежно-кредитной политике без прямого вмешательства правительства в каждое конкретное заседание. Похожий принцип операционной независимости центробанка от текущего правительства при сохранении государственной формы собственности лежит в основе большинства современных представлений о том, каким должен быть эффективный центральный банк, — подробнее об этом мы разбирали в материале «что такое центральный банк и зачем он нужен».
Функции, которые Банк Англии успел растерять и вернуть
История полномочий Банка Англии не была линейным движением к постоянно растущей власти — в отдельные периоды часть функций у него, напротив, забирали. Показательный пример — надзор и регулирование банковской индустрии Британии, которые Банк Англии исторически осуществлял самостоятельно, но передал специально созданному Управлению по финансовым услугам (Financial Services Authority) в июне 1998 года, практически одновременно с обретением независимости в сфере денежно-кредитной политики.
Это разделение функций — монетарная политика оставалась за Банком Англии, а надзор за отдельными финансовыми организациями перешёл к новому специализированному регулятору — отражало модель институционального разделения труда, популярную в конце 1990-х годов среди развитых экономик. Общемировая практика после мирового финансового кризиса 2008 года впоследствии частично развернулась в обратную сторону: многие страны, включая саму Великобританию, со временем вернули банковский надзор обратно под крыло центрального банка, посчитав чрезмерное разделение функций денежно-кредитной политики и микропруденциального надзора одной из структурных слабостей, проявившихся во время кризиса.
Что общего и разного у Банка Англии и ФРС США
Сопоставление старейшего действующего центробанка мира с куда более молодой Федеральной резервной системой США, появившейся почти на два века позже, показывает как общие принципы современного центробанковского дела, так и заметные структурные различия. Обе системы устроены вокруг специального комитета, принимающего решения по ставке (MPC у Британии, FOMC у США), обе институционально защищены от прямого политического вмешательства в конкретное решение по ставке, а обе истории начинались с сугубо прагматичного решения конкретной финансовой проблемы государства, а не с абстрактного замысла построить идеальный центробанк с нуля.
По данным архива самого банка, первое здание Банка Англии на Треднидл-стрит, построенное в 1734 году, с тех пор перестраивалось и расширялось силами нескольких поколений известных архитекторов — Роберта Тейлора, Джона Соуна и Артура Бломфилда, — но само место расположения штаб-квартиры не менялось уже более 290 лет.
При этом структурно системы устроены принципиально по-разному: Банк Англии — единый централизованный институт с одной штаб-квартирой в Лондоне, тогда как ФРС, как разобрано в материале «ФРС США: история, структура», представляет собой сеть из двенадцати формально самостоятельных региональных банков под общим федеральным надзором. Это различие напрямую восходит к разным политическим условиям создания каждого института: Британия конца XVII века была куда более централизованным государством, чем Соединённые Штаты начала XX века с их укоренённым историческим недоверием к концентрации финансовой власти в одних руках.
- Правда ли, что Банк Англии старше любого другого действующего центробанка в мире? Да — основанный в 1694 году, он остаётся старейшим из непрерывно действующих центральных банков современности, хотя по общему возрасту как банковского учреждения уступает нескольким более старым частным банкам мира, не выполняющим функций центробанка. Шведский Риксбанк формально был учреждён раньше, в 1668 году, но именно Банк Англии чаще всего называют моделью, на которую впоследствии ориентировалось большинство центробанков мира при собственном создании.
- Кому принадлежит Банк Англии сейчас? С момента национализации 1 марта 1946 года весь капитал банка принадлежит казначейству Великобритании, то есть формально государству. При этом с 1997-1998 годов банк обладает операционной независимостью в вопросах денежно-кредитной политики и принимает решения по процентной ставке самостоятельно, без прямого вмешательства правительства в каждое конкретное заседание Комитета по денежно-кредитной политике.
